Fx Comercio De Opciones Exóticas

OPCIONES DE NEGOCIACIÓN Opciones Exóticas En todos nuestros artículos hasta ahora nos hemos centrado en las opciones simples de put y call también conocidas como opciones de vainilla y estrategias relacionadas. En este último artículo nos centraremos en opciones exóticas. Las opciones exóticas se caracterizan por una mayor complejidad que la de las opciones de vainilla comúnmente negociadas. Las opciones de vainilla se consideran simples ya que el perfil de pago es continuo y sólo depende del valor del subyacente al vencimiento. Opciones exóticas son todo lo demás - que es una definición muy grande. Por lo tanto, en este artículo nos centraremos solamente en la opción de la vainilla con las características de entrada y salida conocidas como knock-in, knock-out, knock-in inverso, y knock-out reverso. Además, veremos la opción digital estadounidense de un toque, sin contacto y doble sin contacto. La opción knock-out funciona al ser una opción ordinaria de vainilla, poner o llamar, a menos que se alcance un nivel de barrera preestablecido o que se toque antes de la expiración. La opción se denomina reversa si la barrera se coloca donde está la opción en el dinero. Es decir, si la barrera está por encima de la huelga para una opción de compra o la barrera está por debajo de la huelga para una opción de venta (véanse las figuras 1 y 2 para ver las ilustraciones de la función de eliminación). La opción knock-in funciona por ser inútil a menos que se toque la barrera, en cuyo caso se convierte en una opción de vainilla normal. Una vez más, se utiliza el inverso si se coloca la barrera donde está la opción en el dinero (véanse las figuras 3 y 4 para las ilustraciones). Tenga en cuenta que la celebración de un knock-in y knock-out basado en la misma barrera y vainilla opción huelga es lo mismo que la celebración de la vainilla opción en sí. Por lo tanto, el precio de la celebración de un knock-in y un knock-out con la misma barrera y la huelga debe ser igual al precio de la opción de vainilla con la misma huelga. Ahora debería ser obvio que los precios de las opciones knock-in y knock-out se espera que sea inferior a la opción de vainilla con la misma huelga. De esta manera, un comprador de una opción exótica puede esforzarse esencialmente por obtener la misma exposición a una opción de vainilla, pero a un precio inferior - con la condición de que su predicción acerca de si el subyacente alcanzará el nivel de barrera. Mientras que el comprador de la opción exótica obtener una exposición similar a la opción de vainilla, la dinámica de precios cambian dramáticamente. Con opciones de vainilla, el precio siempre está aumentando con respecto al parámetro de volatilidad. Sin embargo, las opciones de barrera pueden comportarse de manera muy diferente. Por ejemplo, una opción de compra de reverso-knock-out con el comercio subyacente cerca de la barrera disminuirá en valor de un aumento en la volatilidad mientras que la ocasión de golpear la barrera aumenta. Por otra parte, el valor de la misma opción aumentará en valor a partir de un aumento en la volatilidad, si el subyacente está lejos de la barrera, ya que la mayor probabilidad de golpear la barrera se compensa con el mayor valor de la opción con respecto A su huelga. Esto implica que las estrategias simples de scalping gamma como se explican en artículos anteriores, por ejemplo, se vuelven muy difíciles de manejar, debido a la compleja influencia tanto de la huelga como de la barrera en el delta de la opción. Por lo tanto, knock-in, knock-out, reverso knock-in, y reverso-knock-outrsquos son a menudo más adecuados como operaciones de opción direccional, como se describe en el artículo sobre el comercio especulativo. Otra clase de opciones exóticas son los digitales americanos también conocidos como opciones táctiles. Funcionan como apuestas pagando una cantidad predeterminada si se cumple una cierta condición. La recompensa es, pues, el importe total o nada, lo que da lugar al término digital. La opción de un toque paga si el precio del subyacente toca la barrera antes de la expiración (vea la Figura 5). La opción de no-tacto funciona a la inversa y paga si el precio del subyacente no toca la barrera antes de la expiración (ver Figura 6). La opción de doble no toque paga si el precio del subyacente permanece dentro de un rango que no toca la barrera inferior o superior de este rango antes de su vencimiento (ver Figura 7). La cotización de las opciones de tacto se realiza como un porcentaje de la cantidad de pago posible, que puede verse como la probabilidad (descontada) de que ocurra el pago. Observando la cotización como la probabilidad de golpear la barrera, veremos para la opción de un toque el efecto de la volatilidad variable y los cisnes negros, explicada en el artículo anterior. Puesto que tenemos muchos movimientos pequeños en comparación con una distribución normal, las opciones cercanas a la barrera serán más caras que si los movimientos se distribuyen normalmente. Del mismo modo, si hay movimientos más extremos, las opciones de un toque con niveles de toque más extremos serán más caras debido a la mayor probabilidad de tocar. Por último, las opciones de un solo toque entre los dos extremos se negociarán realmente a un precio menor que si los movimientos de precios del subyacente se distribuyeran normalmente. En este artículo hemos abordado el tema de las opciones exóticas, existen muchas otras formas de opciones exóticas, tales como opciones selector, opciones de cesta, opciones de lookback, por mencionar algunos de sus nombres coloridos. Estos serán dejados solos por ahora. Las opciones explicadas en este artículo cubren las opciones exóticas más negociadas que consideramos un punto de partida interesante para la mayoría de los comerciantes. Opciones exóticas: Una escapada de comercio ordinario Opciones exóticas son como las opciones regulares, excepto que tienen características únicas que los hacen complejos. Estas características únicas se adaptan a situaciones que de otra manera podrían requerir algo de ingeniería financiera más astuto. Situaciones que requieren una cobertura de todo o nada de estilo. situaciones en las que un inversor se enfrenta tipo de cambio y riesgo de precios, así como muchas otras situaciones, se pueden solucionar con estos paquetes ordenados. Aquí también ir más de unos pocos tipos diferentes de opciones exóticas y cómo podrían ser utilizados en su cartera. Opciones binarias Un binario, o digital. opción se define por su método de pago único. A diferencia de las opciones de compra tradicionales. en el que los pagos finales aumentan gradualmente con cada aumento en el precio de los activos subyacentes por encima de la huelga. esta opción ofrece al comprador una suma global finita en ese punto y más allá. A la inversa, con el comprador de una opción de venta binario, el pago a tanto alzado finita es recibida por el comprador si el activo se cierra por debajo del precio de ejercicio determinado. Si usted está teniendo problemas para imaginar este escenario, veamos un ejemplo. Supongamos que usted compra una opción de compra binaria con una prima de 5.50, con un pago declarado de 10 en XYZ al precio de huelga de 50. Vamos a adelantar: ahora es la fecha de vencimiento, y XYZ está en 50.25. Debido a que el activo subyacente, XYZ, está por encima del precio de ejercicio de 50, recibirá un pago de suma global de 10. Por el contrario, si XYZ es a los 49, no recibirá nada. Si XYZ tiene un precio de 120 en la fecha de vencimiento, el pago sigue siendo 10. En este ejemplo, la ficticia XYZ ticker tiene un patrimonio como el activo subyacente. Se encuentra, sin embargo, que las opciones binarias más negociadas se basan en los resultados de los acontecimientos en lugar de la renta variable. Cosas como el nivel del Índice de Precios al Consumidor o el valor del Producto Interno Bruto en una fecha específica suelen ser los subyacentes de la opción. Como tal, usted encontrará el ejercicio anticipado imposible porque no se han cumplido las condiciones subyacentes. Opciones de las Bermudas Cuál es más o menos a medio camino entre los Estados Unidos y Europa Es un lugar pequeño llamado Bermudas. Si usted está familiarizado con las opciones, usted sabe theres una diferencia entre lo que se denominan opciones americanas y opciones europeas. Las opciones americanas se pueden ejercitar en cualquier momento entre su compra y la fecha de vencimiento. opciones europeas, por el contrario, sólo pueden ser ejercidas en la fecha de caducidad. Tiene sentido entonces que las opciones de Bermudas se encuentran en algún lugar en el medio. Bermudas opciones pueden ejercerse en la fecha de caducidad, así como ciertas fechas especificadas en el medio de la creación y expiración de la vida de opciones. Este estilo de opción puede proporcionar al escritor más control sobre cuándo se ejerce la opción y proporciona al comprador una alternativa ligeramente menos costosa a una opción americana sin las restricciones de una opción europea (las opciones americanas exigen una prima ligeramente más grande debido a su tiempo Ejercicio). Cantidad-Ajuste de las opciones de ajuste de opciones de cantidad, llamadas también quanto opciones para, evite la exposición al comprador para los activos extranjeros, pero proporcionan la seguridad de un tipo de cambio fijo en los compradores de casa de moneda. Esta opción es ideal para un inversor que busque obtener la exposición en los mercados extranjeros, pero que podrían estar preocupado por cómo los tipos de cambio se asentarán cuando llega el momento de liquidar la opción. Por ejemplo, un inversor francés mirando a Brasil puede encontrar una situación económica favorable en el horizonte y decidir poner alguna porción de capital asignado en el índice, lo que representa mayor bolsa de valores de Brasil. El problema es que el inversor francés es un poco preocupado acerca de cómo el tipo de cambio para el euro y el real brasileño podría establecerse en el ínterin. La solución para este inversor francés es comprar una opción de compra la cantidad en marcha en la BOVESPA denominados en euros. Esta solución proporciona al inversionista una exposición a la BOVESPA y permite que el pago permanezca denominado en euros. Como un paquete de dos-en-uno, esta opción inherentemente va a exigir una prima adicional que está por encima y más allá de lo que una opción de compra tradicional requeriría. Esto proporciona los vendedores de opciones de cantidad de ajuste con una prima adicional si están dispuestos a asumir este riesgo adicional de cambio de divisa así. Beneficios vs. Inconvenientes Cuando se trata de opciones de precios, las opciones tradicionales pueden ser valorizados usando la fórmula de valoración de opciones Negro-Scholes. Las opciones exóticas no pueden ser tasadas tan fácilmente, por lo menos no con una medida tan extensamente aceptada como Black-Scholes. Esto puede servir como un beneficio, así como un inconveniente, ya que la manipulación de los precios inherente de opciones exóticas puede o bien el trabajo favor o en contra del inversor. Otro dilema es la disponibilidad y el riesgo de liquidez se toma con opciones exóticas. Si bien algunas opciones exóticas tienen mercados bastante activo (la opción binaria), otros son en su mayoría escasamente en bolsa instrumentos over-the-counter. Algunos podrían incluso ser transacciones de doble partido, sin liquidez, ya que los nombres se indican en el contrato subyacente. Las opciones exóticas Bottom Line tienen condiciones subyacentes únicas que los hacen una buena opción para la gestión activa de la cartera de alto nivel y soluciones específicas para cada situación hacen. compleja de valoración de estos derivados puede dar lugar a un arbitraje. Que puede proporcionar gran oportunidad a los inversionistas cuantitativos sofisticados. Hay muchas variedades de opciones exóticas, demasiado numerosas para describir aquí, pero si usted sabe cómo usarlas, puede aprender a beneficiarse de casi cualquier escenario comercial. quotHINTquot es un acrónimo que significa para los ingresos quothigh sin taxes. quot Se aplica a altos ingresos que evitan el pago de la renta federal. Un creador de mercado que compra y vende bonos corporativos de muy corto plazo denominados papel comercial. Un distribuidor de papel es típicamente. Una orden colocada con una correduría para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio determinado o mejor. El libre adquisición y venta de bienes y servicios entre los países sin la imposición de restricciones tales como. En el mundo de los negocios, un unicornio es una empresa, por lo general una start-up que no tiene un registro de funcionamiento establecido. Una cantidad que un propietario debe pagar antes de que el seguro cubra los daños causados ​​por un huracán. Opción eóxica Qué es una opción exótica? Una opción exótica es una opción que difiere en la estructura de las opciones comunes americanas o europeas en términos del activo subyacente o el cálculo De cómo o cuándo el inversor recibe un cierto pago. Opciones exóticas son generalmente mucho más compleja que las opciones de conversión clásicos, tales como las llamadas y pone que el comercio en un intercambio. ROMPIENDO opción exótica Debido a la complejidad y la personalización de las opciones exóticas, que el comercio over-the-counter y hay muchos tipos diferentes de opciones exóticas disponibles. Un tipo se conoce como una opción de selector. Este instrumento permite a un inversor para elegir si las opciones es una venta o una llamada en un momento dado durante la vida opciones. Debido a que este tipo de opción se puede cambiar a lo largo del periodo de mantenimiento. no se encuentra en las bolsas regulares, por lo que se clasifica como una opción exótica. Otros tipos de opciones exóticas incluyen: opciones de barrera. opciones asiáticas. opciones y opciones compuestos digital. entre otros. Ejemplos de opciones exóticas Aunque hay muchos tipos de opciones exóticas disponibles, a continuación se detallan tres de los más comúnmente negociados. Las opciones compuestas son opciones que le dan al propietario el derecho, pero no la obligación, a comprar otra opción a un precio específico en una fecha específica o en una determinada fecha. Por lo general, el activo subyacente de una opción de compra o de venta es un valor de renta variable, pero el activo subyacente de una opción de compuesto es siempre otra opción. Las opciones compuestas vienen en cuatro tipos: llamada en llamada, llamada en puesto, puesto en puesto, y puesto en llamada. Estos tipos de opciones se utilizan comúnmente en los mercados de divisas y de renta fija. opciones de barrera son similares a las llamadas de conversión clásicos y pone, pero sólo se activan o extingue cuando el activo subyacente golpea ciertos niveles de precios. En este sentido, el valor de las opciones de barrera salta arriba o hacia abajo en saltos, en lugar de cambiar en el precio en pequeños incrementos. Estas opciones se negocian habitualmente en el mercado de divisas y los mercados de valores. Estas opciones exóticas también vienen en cuatro tipos: up-and-out, down-and-out, up-and-in y down-and-in. Por ejemplo, una opción de barrera con un precio de knock-out de 100 puede ser escrito en una acción que se está negociando a 80. La opción se comportará como normal a partir de los precios de entre 80 y 99.99, pero una vez que el precio de valores subyacentes llega a los 100, la opción es eliminado de salida y se vuelve inútil. Selector de opciones dan al propietario de un cierto período de tiempo para decidir si la opción de su propiedad se convertirá en una opción de compra europea o de una opción de venta europea. Estos tipos de opciones se utilizan generalmente en el mercado de renta variable, especialmente en los índices. Opciones Chooser son una gran opción cuando grandes fluctuaciones de precios se esperan en un futuro próximo, y por lo general se pueden comprar por un costo menor que una opción de compra y poner straddle. FX Opciones Acerca de Opciones FX Obtener exposición a los movimientos de la tasa en algunos de los más ampliamente Negociadas. Aplicar las mismas estrategias de negociación y de cobertura que utiliza para opciones sobre acciones e índices, incluidos los diferenciales con hasta diez patas. ISE opciones del mercado FX son liquidadas en efectivo en dólares estadounidenses, el ejercicio de estilo europeo y se puede comerciar directamente desde su cuenta de corretaje existente. La negociación de opciones del mercado FX se abre a las 7:30 am (hora de Nueva York) y cierra a las 16:15 los precios de las especificaciones del producto SPOT precios spot se basan en los tipos de cambio comunicados por seis. Las tasas se ajustan a escala utilizando modificadores, como se muestra a continuación, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar a la de un índice de acciones o. tasa de tasa de modificador de la velocidad x subyacente Esta tabla resume el modificador de la velocidad para cada par. Para ver las especificaciones del producto, haga clic en el símbolo. \ Vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip \ vskip1.000000 \ baselineskip 125,57 (1,2557 X 100) \ vskip1.000000 \ baselineskip 116,12 (1,7512 X 100) 116,12 (1,1612 X 100) TABLA DE MONEDA Y TASAS HISTÓRICAS Los inversores pueden acceder a las tasas subyacentes para las Opciones de FX de varios proveedores de datos de mercado de primer nivel Y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, Reuters y Yahoo Finance. estrategias de negociación Los inversores tienen más opciones y flexibilidad para cubrir su exposición al riesgo divisa. Opciones de Divisas permiten que las mismas estrategias de negociación y coberturas básicas que se utilizan con las opciones sobre acciones, ETF y los índices. Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita para comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). precios de las opciones se derivan de la moneda base con respecto a la moneda de cotización. (Por los Estados Unidos) con sede en USD está disponible para todos los diez pares. Por ejemplo, si espera que el dólar se fortalezca frente al yen - compra puaj llama. Si usted espera que el dólar se debilite contra el yen - usted compra YUK pone. En la convención estadounidense (inversa), si espera que el euro se fortalezca frente al dólar, comprará las llamadas de EUU. Si usted está esperando que el euro se debilite frente al dólar, usted compra pone EUU. compra opción para direccional compra opción de las ideas para los operadores de cobertura auténticos credit spreads Los diferenciales de ingresos para los operadores de cobertura genuinos Ver Estrategias de Trading Preguntas más frecuentes Cuáles son las opciones FX Opciones de Divisas son valores cotizados en bolsa que se negocian en la Bolsa de Valores de International, EE. UU. de cambio con opciones. Con las Opciones de FX, los inversores tienen exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas y pueden aplicar las mismas estrategias de negociación y cobertura que usan para las opciones de acciones e índices, incluyendo spreads con hasta diez patas. Actualmente, Opciones de Divisas se enumeran en 10 pares de divisas, con los convenios de doble ofrecidos por cuatro pares. La convención monetaria basada en USD o por US está disponible para los diez pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención en la moneda estadounidense es la inversa de la convención basada en USD. Opciones de Divisas son liquidadas en efectivo, en dólares estadounidenses, el ejercicio de estilo europeo y se pueden negociar directamente de una cuenta de corretaje de opciones habilitadas. Cuáles son las ventajas de las opciones cotizados en bolsa con opciones cotizados en bolsa, los inversores obtener la transparencia de precios completo se muestre precios y tamaños de cotización son siempre procesable. Además, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo debido opciones del mercado FX se emiten y se borran a través de la Options Clearing Corporation (OCC). La OCC proporciona una función vital, actuando como garante, asegurando el cumplimiento de las obligaciones de los contratos. Por qué el comercio de Opciones de Divisas frente al cambio al contado Uno de los principales beneficios para el comercio de opciones del mercado FX FX frente al contado es que las opciones de proporcionar a los inversores con una enorme versatilidad que incluye una amplia gama de precios de ejercicio y meses de vencimiento disponibles para el comercio. Los inversores pueden implementar estrategias de una y de varias de las piernas, en función de su riesgo y la tolerancia recompensa. Los inversores pueden aplicar las previsiones del mercado alcista, bajista e incluso neutros con un riesgo limitado. Opciones de Divisas también proporcionan la capacidad de protegerse contra la pérdida de valor de un activo subyacente. Desde Opciones de Divisas se emiten y se despeja a través de la OCC, el riesgo de crédito de contraparte se elimina casi por completo. Dónde puedo comercio de estos productos Opciones de Divisas se negocian en la Bolsa Internacional de Valores y pueden ser objeto de comercio a través de todas las cuentas de corretaje opciones habilitadas. Dónde puedo obtener Opciones de Divisas cita opciones del mercado FX cotizaciones están disponibles en varios proveedores de datos de mercado y sitios web financieros, incluyendo Bloomberg, ILX, Reuters o Yahoo Finanzas. Cuál es el beneficio de pago en efectivo y cómo funciona la liquidación de caja elimina la necesidad de mantener la moneda extranjera real, haciendo el proceso mucho más sencillo. Los inversores en realidad puede comerciar fuera de sus posiciones hasta el vencimiento, viernes, que es el tercer viernes del mes de vencimiento a las 12:00 PM (hora de Nueva York). El valor de liquidación se determina en el último día de negociación (generalmente un viernes), basado en la tasa de cambio spot intra-día de WM / Reuters correspondiente al horario de Nueva York de las 12 del mediodía. Qué estrategias de opciones puedo implementar para las Opciones de FX Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias de negociación que utilizan para las opciones de capital, así como sofisticadas funciones de propagación, tales como spreads verticales, straddles, estranguladores, cóndores y mariposas. Por qué las opciones de FX se ofrecen en convenciones de doble inversores tienen perspectivas diferentes, algunos miran en términos de dólar de los EE. UU., mientras que otros miran en términos de la libra esterlina o el euro. Al ofrecer una doble convención, los inversores tienen ahora opción adicional y flexibilidad para cubrir su exposición a divisas. ISE cuenta actualmente con opciones de divisas en 10 pares de divisas. El USD-based o por US está disponible para los 10 pares y permite a los inversionistas expresar sus puntos de vista sobre la fortaleza o debilidad del dólar estadounidense en relación con las monedas globales. La convención en la moneda estadounidense es la inversa de la convención moneda basada en USD. Los inversores pueden adoptar las mismas estrategias comerciales que utilizan actualmente para acciones e índices opciones, incluyendo las cremas con un máximo de cuatro patas. Me compro llamadas o pone para poner en práctica mi pronóstico Una forma sencilla de recordar qué tipo de opción que necesita para comprar es centrarse en la moneda base, que es la primera moneda en un par de divisas. La segunda moneda es la moneda de cotización (contra-moneda). precios de las opciones se derivan de la moneda base con respecto a la moneda de cotización. Los que están en alza en la moneda base debe comprar las llamadas. Los que son pesimistas sobre la moneda base debe comprar puts. Hay varias otras maneras los inversores pueden negociar sus puntos de vista, dependiendo de la divisa base. El USD-basan, o por dólar, Opciones de Divisas permiten a los inversores negociar sus puntos de vista sobre el dólar EE. UU. frente al dólar canadiense (Símbolo: CDD). Cuando el comercio de este producto, un inversor que es alcista en el dólar de EE. UU. y, por lo tanto, la baja sobre el dólar canadiense, compraría CDD llama. Por el contrario, un inversor que es bajista en el dólar de EE. UU. y alcista sobre el dólar canadiense compraría pone de DDC. Si un inversor quería comerciar utilizando en la convención de la moneda de Estados Unidos para el Euro (Símbolo: EUU), y fue alcista en el euro - la moneda base - y bajista en el dólar EE. UU., que comprarían EUU llama. Un inversor que es bajista en el euro y en alza en el dólar de EE. UU. compraría pone EUU. Cómo se puede aplicar a los griegos Opciones de Divisas Los griegos pueden ayudar a los inversores a comprender mejor el riesgo y la recompensa potencial de una posición Opción FX y proporcionar una manera de medir la sensibilidad de un (FX) opciones de precio a factores cuantificables. Los modelos de opciones (griegos) permiten a los inversores para cuantificar diversos riesgos para las opciones, el más popular de los cuales es el Delta. Delta mide la tasa de valor de la opción con respecto a los cambios en el par de precios subyacente. Los otros griegos también se aplican de una manera similar a las opciones sobre acciones (Gamma, Theta, Rho y Vega). Qué impactos de las valoraciones de divisas movimiento par de divisas opciones del mercado FX son un producto de muchos factores, no sólo una única entrada. El mercado de divisas se ve afectado por factores macroeconómicos como las tasas de interés, el PIB, la productividad y los flujos de inversión. Existe una relación simbiótica entre estos factores fundamentales críticos y los mercados de divisas. Cómo hago mi pronóstico de precios para opciones de FX? Esta es una elección personal para cada inversor. Algunos emplean el análisis fundamental, mientras que otros miran al análisis técnico (gráficos) tales como Fibonacci, Vela palos o las medias móviles. Algunos inversores usan una mezcla de ambos análisis fundamental y técnico. Entiendo que opciones del mercado FX son quotExercisedquot sobre una base del estilo europeo, pero se los puede comprarse y venderse antes de que caduque el fin de bloquear en un beneficio o cortar una pérdida como las opciones sobre acciones Sí, Opciones de Divisas se pueden negociar durante todo el día y no hacer tener que ser sostenido hasta la expiración. Dado que son de estilo europeo, lo que significa que no se puede ejercer hasta la expiración, los inversores que son una opción corta, no tiene que preocuparse de los riesgos de ejercicio temprano. Si usted es largo o corto, puede operar fuera de su posición en cualquier momento antes del vencimiento. Cómo son las opciones FX pares de valores calculados Los precios al contado se basan en los tipos de cambio reportados por Reuters. Las tasas se ajustan a escala utilizando modificadores, como se muestra abajo, por lo que el valor subyacente refleja un nivel de precios similar a la de un índice de acciones o. modificador de la velocidad tasa de tasa x subyacente Para ver las especificaciones del producto para cada par de divisas, haga clic en el símbolo que precio de ejercicio debería comprar, dar una cierta visión sobre la moneda Opciones de pares dan tantas opciones de inversión, es necesario encontrar el equilibrio adecuado, dependiendo en el riesgo y la recompensa disyuntiva. ITM (in-the-money) Compra o Venta opciones cuestan más, pero son los más sensibles a la tasa de cambio subyacente (delta), mientras que OTM opciones (out-the-money) tienen menos riesgo de dólar, pero los deltas también más bajos, lo que significa que tienen la capacidad de respuesta menor a la tasa de cambio subyacente. ATM (At-the-money) es un híbrido de los dos. Lo caducidad períodos están disponibles para las opciones FX Opciones de Divisas están disponibles para un máximo de cuatro meses a corto plazo, más un máximo de cuatro meses a partir del ciclo trimestral de marzo (marzo, junio, septiembre y diciembre). Opciones de Divisas también están disponibles para un máximo de 10 meses a largo plazo, no más lejos de 36 meses. Cómo es el monto de la prima real calculada igual que las opciones sobre acciones, índices y ETF, las primas de las opciones FX se multiplica por 100 para obtener el importe de la prima real. Por ejemplo, si usted compra una opción por 2,00, la prima total será 2,00 x 100 o 200, sin incluir su comisión de corredores. Esta prima se paga en efectivo (USD) en el momento de la operación. Para obtener más información sobre las opciones de FX visítenos en ISE / fx. FXOptionsiseFX Exotic Options Day One Revisión de los Fundamentos Fundamentos Componentes del riesgo de cambio: forwards, swaps y opciones de vainilla Mercado de opciones FX: quién hace qué y por qué Soluciones de software: qué proveedor ofrece Qué - Fenics, SuperDerivatives, Bloomberg, Volmaster. Murex, ICY, Reuters Precios y Cobertura en el modelo Black-Scholes Modelo Black-Scholes / Merton en FX Derivación del valor de una opción call y put Discusión detallada de la fórmula Griegos: delta, gamma, theta, rho, vega, vanna , Volga, homogeneidad y relaciones entre Griegos Opciones de vainilla Paridad put-call, simetría put-call, simetría nacional extranjera Convenciones de cotización en FX, ATM y delta-convenciones Fechas: día de negociación, día de pago de prima, ejercicio / fecha de vencimiento, día de liquidación Liquidación , Spreads, tratamiento de operaciones, riesgo de contraparte Características exóticas: pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio americano y bermudeño, cortes y fijaciones Datos de mercado: tasas, puntos forward, swap points, spreads Taller: Acquaint Usted mismo con el software de precios y las cotizaciones del mercado Volatilidad Implícita versus histórica Cotización en términos de deltas Volatilidad de conos Volatilidad sonrisa: estructura de plazo, sesgo, inversión de riesgos y mariposas Fuentes de volatilidad Interpolación y extrapolación a través de la volatilidad sonrisa superficie: SABR, vanna-volga, Reiswich - Wystup Volatilidad hacia adelante Taller: Construye tu propia herramienta de interpolación para la sonrisa de volatilidad, calcula a los griegos en términos de deltas, cubriendo el riesgo de volatilidad, derivando la huelga del delta con sonrisa Estructurando con opciones de vainilla Inversión de riesgo y participando adelante Spreads y gaviotas Straddles, Mariposas, cóndores Opciones digitales Taller: Estructura tu propia gaviota. Incluya el margen de ventas. Resolver para coste cero. Calcular la cobertura delta y vega. Discutir la propagación bid-ask. Analice el efecto de la sonrisa Día Dos Estructuración y Vanna-Volga-Precios Exotics de la primera generación: productos, precio y cobertura Opciones digitales: Barrera europea y americana, barrera única y doble Opciones de la barrera: solo y doble, knock-in y knock-out, KIKOs, Opciones de barreras exóticas Composición y montaje Opciones asiáticas: opciones sobre la media geométrica, aritmética y armónica Potencia, lookback, selector, paylater Taller: Hedging un knock-out con una inversión de riesgo. Construya su propia herramienta semi-estática de cobertura, discuta el riesgo de volatilidad hacia adelante Aplicaciones en la Estructuración Divisas y otros depósitos vinculados a FX Forward estructurado: forward de tiburones, forward de bonos, Vanna-Volga Precios Cómo los derivados de mayor orden influyen en el precio Enfoque de precios de Vanna-volga Estudio de caso: bigote de un toque y de un solo toque Discusión Modelos de volatilidad estocástica Heston 93: propiedades de los modelos, calibraciones, precios, pros y contras Volatilidad local: propiedades, pros y contras Volatilidad estocástica local Modelos híbridos Super - Replicación de opciones de barrera: utilizando restricciones de apalancamiento y su aproximación de primer orden - el cambio de barrera. Mezcla de superreplicación y vanna-volga Tercera jornada de trabajo de la segunda generación Exotics, precios y cobertura El pedigrí de la barrera y opciones táctiles Taller y discusión: Cómo construir el universo de la barrera y las opciones táctiles de los principales bloques de construcción: vainilla y un toque. Riesgo residual y limitaciones. Opciones exóticas de moneda única más allá de las opciones Estándar de Barrera y Toque Opciones exóticas en opciones (de vainilla): pago diferido, pago contingente, entrega diferida, liquidación en efectivo, derechos de ejercicio de Americanos y Bermudas, cortes y fijaciones Opciones de barrera exótica y táctil Faders, corredores, forwards acumulativos, forwards de rescate objetivo (TRFs) Opciones de inicio anticipado, step-ups Opciones de tiempo Variance y volatilidad Intercambios Taller: Estructura y precio propio acumulativo. Ajuste de la sonrisa. Herramienta de simulación para TRFs. Correlación: Correlaciones implícitas, riesgo de correlación y cobertura, triángulos de monedas y tetraedros. Precios en el modelo de Black-Scholes: analítico, binomial Árboles y Monte Carlo Taller: Precios y correlación de cobertura de una moneda de dos mejores: de calcular sus propias sensibilidades y hedge vega y riesgo de correlación Opciones de FX a largo plazo (contribuido por el orador invitado) Desarrollo de Bases Spreads Gama de productos, vinculados a FX Enlaces, vainilla a largo plazo y PRDCs Modelado de los enfoques Discusión de las características de riesgo y los requisitos de modelado Manténgame actualizado sobre este curso a través de correo electrónico